Lula derrota al bolsonarismo en Brasil; sacude los mercados y pone a prueba a Trump y al comercio mundial
El presidente brasileño obtuvo 51.8% de los votos y gobernará por cuarta ocasión; la victoria abrió incertidumbre financiera, presionó los precios de la soya y el café y anticipa nuevas tensiones comerciales con Estados Unidos por los aranceles, China y los minerales estratégicos.
Luiz Inácio Lula da Silva consiguió la reelección en Brasil el domingo 25 de octubre, al derrotar al senador Flávio Bolsonaro con 51.8% de los votos válidos frente a 48.2%, en una segunda vuelta que revirtió la ventaja de su rival en la primera ronda. El resultado le permitirá iniciar un cuarto mandato presidencial no consecutivo el 5 de enero de 2027, en medio de una fuerte polarización política y de una disputa económica y diplomática que trasciende las fronteras brasileñas.
La victoria también representa un revés para los esfuerzos del presidente estadounidense Donald Trump por ampliar la influencia de gobiernos conservadores aliados en América Latina. Lula ha defendido una política exterior independiente, el fortalecimiento de los BRICS y las relaciones comerciales con China, posiciones que podrían complicar las negociaciones de Washington con la mayor economía de Sudamérica.
Estados Unidos: aranceles, minerales y una relación bajo presión
Uno de los principales efectos del resultado se encuentra en la relación comercial entre Brasil y Estados Unidos. Ambos países mantienen negociaciones sobre aranceles y un marco comercial más amplio, mientras Washington busca asegurar el acceso a minerales críticos y tierras raras para reducir su dependencia de China.
La reelección de Lula mantiene al frente del gobierno brasileño a un presidente que ha defendido la soberanía nacional sobre los recursos estratégicos y que rechaza subordinar su política exterior a Washington. Esto podría dificultar acuerdos sobre explotación de minerales, inversiones y cooperación en seguridad, aunque los intereses económicos de ambos países también generan incentivos para negociar.
La disputa comercial ya había escalado antes de la elección. En julio de 2026, Trump impuso aranceles de 25% a productos brasileños, en un contexto de tensiones relacionadas con el proceso judicial contra el expresidente Jair Bolsonaro. La continuidad de Lula obliga a ambos gobiernos a decidir si buscan una salida negociada o prolongan las diferencias que afectan el intercambio comercial.
Para las empresas estadounidenses, el resultado introduce incertidumbre sobre las condiciones futuras de acceso al mercado brasileño y a sus recursos naturales. Para Brasil, el reto consiste en atraer capital extranjero y aliviar las barreras comerciales sin ceder el control de sectores considerados estratégicos.
La soya estadounidense pierde terreno frente a Brasil
El efecto económico más inmediato se observó en los mercados agrícolas. Los futuros de la soya negociados en Chicago descendieron hasta 1.7% durante la jornada del lunes y alcanzaron su nivel más bajo en dos meses, mientras los precios del café y el azúcar también registraron caídas.
La reacción está vinculada con las expectativas de que Brasil mantenga y fortalezca sus exportaciones agrícolas a China, el mayor mercado importador de soya del mundo. Brasil ya había ganado participación en ese mercado y representó cerca de 80% de las importaciones chinas de soya durante los primeros nueve meses de 2026, de acuerdo con datos citados por Bloomberg.
La depreciación esperada del real brasileño también puede favorecer a los exportadores de ese país, porque sus productos se vuelven relativamente más competitivos en los mercados internacionales. Si esa ventaja cambiaria se mantiene, los productores estadounidenses podrían enfrentar una mayor presión para competir por compradores chinos.
El impacto no se limita a los agricultores. Las variaciones en los precios internacionales de granos, azúcar y café pueden repercutir en empresas de alimentos, comercializadores de materias primas y cadenas de suministro.
Los mercados brasileños reaccionan con nerviosismo
La victoria también alteró las expectativas de los inversionistas que habían apostado por un triunfo de Flávio Bolsonaro, a quien asociaban con una política fiscal más restrictiva y medidas favorables a los negocios.
El lunes, los contratos de futuros del real brasileño llegaron a reflejar una caída superior a 10%, mientras un fondo cotizado de acciones brasileñas que opera en Estados Unidos retrocedió 26% en las operaciones previas a la apertura. También se registraron descensos en los bonos internacionales brasileños. Estas cifras corresponden a cotizaciones y operaciones reportadas durante la jornada, no a una pérdida definitiva de toda la economía del país.
China gana relevancia en la disputa económica
La relación de Brasil con China será otro factor determinante. Lula ha mantenido una política de cooperación comercial con Pekín y participación activa en los BRICS, bloque integrado por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, entre otros países.
Para Washington, asegurar el acceso a minerales críticos brasileños es importante para diversificar sus fuentes de suministro y reducir la dependencia de China. Para Brasil, el vínculo con el mercado chino representa una vía para vender materias primas, atraer inversiones en infraestructura y ampliar sus opciones comerciales.
Un mandato con obstáculos dentro de Brasil
Lula ganó con una diferencia cercana a cuatro millones de votos, pero el resultado también muestra que casi la mitad del electorado respaldó a Flávio Bolsonaro. El candidato opositor rechazó reconocer la derrota y anunció que buscaría impugnar el resultado, después de cuestionar la ampliación del horario de votación en determinadas zonas. Las autoridades electorales sostuvieron que esa medida no alteró el resultado.
El próximo gobierno también tendrá que negociar con un Congreso de mayoría conservadora, donde las fuerzas cercanas al bolsonarismo y sus aliados tienen capacidad para obstaculizar reformas y modificar el alcance de las propuestas presupuestarias.
